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光华讲坛——社ng28南宫国际app名流与企业家论坛第6970期

主题：Local Political Uncertainty and Branch Banking: Evidence from Deposit Rate Setting美国地方政治不确定性与银行分支机构：基于存款利率定价的经验证据

主讲人：爱尔兰都柏林大学商南宫28加拿大软件 Yong Kyu Gam助理教授

主持人：金融研究院 牛子龙副教授

时间：6月24日14:00-15:30

地点：光华校区35栋金融研究院202ng28南宫国际app议室

主办单位：金融研究院 国际交流与合作处 科研处

主讲人简介：

Yong Kyu Gam现任都柏林大学商南宫28加拿大软件金融学助理教授。在加入都柏林大学之前，他曾任南宫28加拿大软件金融学副教授。在进入学术界前，他曾供职于韩国金融监管部门。他拥有圣路易斯华盛顿大学金融学博士学位、德克萨斯大学奥斯汀分校工商管理硕士学位，以及首尔国立大学经济学学士学位。他的研究领域聚焦于银行学、金融中介与公司金融，重点关注金融稳定、信贷市场及可持续发展。他的研究成果已发表在包括Management Science、Contemporary Accounting Research、Journal of Corporate Finance和Journal of Banking & Finance在内的多家国际学术期刊上。目前，Gam博士担任都柏林大学金融硕士项目主任，并兼任金融市场中心主任。

内容提要：

Using upcoming gubernatorial elections in the U.S. as a source of variation in local political uncertainty, we examine how bank branches—key players in local credit markets—adjust deposit interest rates and, subsequently, local deposit funding and the supply of local credit in response. We find that branches facing heightened uncertainty ahead of gubernatorial elections tend to raise deposit rates, which gradually return to normal levels after the elections. This adjustment is accompanied by an increase in deposit volumes prior to the elections, but does not translate into growth in mortgages and small business lending, consistent with a stronger motive for liquidity hoarding under political uncertainty. In contrast, branches in states without gubernatorial elections—whose parent banks are headquartered in states holding elections—are more likely to lower deposit rates, possibly reflecting efforts to manage funding costs at the bank level. By isolating the effects of political uncertainty at both the branch and headquarters levels, our study highlights that uncertainty at each level plays a critical role in shaping branch-level deposit pricing.

本悟空体育以美国即将举行的州长选举作为本地政治不确定性变动的来源，考察作为地方信贷市场关键参与者的银行分支机构，如何通过调整存款利率，进而影响本地存款资金供给及信贷投放。研究发现，在州长选举前夕面临高度不确定性的分支机构倾向于提高存款利率，而该利率在选举后ng28南宫国际app逐渐回归正常水平。这种定价调整伴随着选举前存款规模的增长，但并未转化为抵押贷款和小微企业贷款的增长，这与政治不确定性下银行更强的流动性囤积动机相一致。相比之下，对于那些未举行州长选举、但其母行总部位于举行选举州的银行分支机构，它们更有可能降低存款利率，这可能反映了银行层面管理融资成本的考量。通过区分分支机构层面和总部层面的政治不确定性影响，本悟空体育强调这两个层面的不确定性在塑造分支机构存款定价方面均发挥着关键作用。